L'or se consolide près des 4 600 $ : les vents contraires macroéconomiques ne parviennent pas à modifier les perspectives haussières à long terme

Forex

Résumé:

Malgré les vents contraires à court terme liés au réajustement des anticipations de politique monétaire et aux prises de bénéfices, les perspectives haussières de l'or à moyen et long terme restent intactes.

BUY XAUUSD

EXP

TRADING

4597.91

Prix d'entrée

4677.48

4561.14

4583.19 -11.24 -0.24%

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Prix de sortie

4597.91

Prix d'entrée

4677.48

Principes fondamentaux

Après une forte hausse, l'or oscille actuellement autour de 4 600 $/oz, le sentiment du marché restant très sensible. À court terme, les cours de l'or sont principalement déterminés par les anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale et les principaux indicateurs macroéconomiques. L'indice PCE de juillet a progressé de 3,7 % sur un an, légèrement au-dessus du consensus du marché (3,6 %). La hausse mensuelle de 0,2 % a également dépassé les prévisions (0,1 %). L'indice PCE de base est resté stable à 3,3 % sur un an et a progressé de 0,2 % sur un mois. Ces données, plutôt positives, indiquent une inflation persistante et rigide aux États-Unis, sans signes clairs de ralentissement, ce qui renforce directement les anticipations du marché quant au maintien, voire à la hausse, des taux d'intérêt par la Fed.

Par conséquent, l'outil FedWatch du CME a montré que la probabilité d'une hausse des taux de la Fed dans les neuf mois est passée d'environ 36 % avant la publication des données à environ 40 %. Conjuguée à une hausse intraday d'environ 0,3 % de l'indice du dollar américain – sa plus forte progression en près de quatre semaines –, cette situation a accentué la pression à la vente sur l'or. De plus, alors que l'or s'approchait récemment de la barre des 4 700 dollars, certains acheteurs ont choisi de prendre leurs bénéfices, accentuant ainsi la pression à la vente à court terme.

Malgré les pressions à court terme liées à la réévaluation des anticipations de politique monétaire et aux prises de bénéfices, le soutien fondamental de l'or à moyen et long terme demeure intact. Le marché attend désormais avec intérêt les indications que le président de la Réserve fédérale devrait donner lors du Symposium économique de Jackson Hole afin de clarifier l'évolution future des taux.

Analyse technique

Sur le graphique en 4 heures, l'or traverse une phase de consolidation à un niveau élevé après une hausse marquée, montrant des signes précoces de stabilisation après un repli. Un support baissier clé se situe aux alentours de 4580,00, aligné avec le sommet du nuage Ichimoku et les précédents points bas ; une cassure sous ce pivot déclencherait une correction plus profonde. Une résistance haussière clé se situe près du précédent sommet à 4677,48, constituant un obstacle important. Un franchissement décisif et un maintien au-dessus de ce niveau réactiveraient la tendance haussière principale de l'or.

Concernant les indicateurs, au sein du système Ichimoku Kinko Hyo, la Tenkan-sen (ligne rouge : 4510,625) reste inférieure à la Kijun-sen (ligne bleue : 4617,847), signalant des replis à court terme. Cependant, le cours demeure au-dessus du nuage rose-rouge sous-jacent (Senkou Span), tandis que la Chikou Span (ligne verte) se situe au-dessus du cours, préservant ainsi la structure haussière de long terme. La bougie actuelle teste le support de la Kijun-sen. Bien que la progression soit limitée à court terme, le solide support du nuage inférieur suggère que l'or pourrait se consolider par une phase de consolidation supplémentaire avant de reprendre sa progression.

L'indicateur ADX se situe à 23,08 et est orienté à la baisse, tandis que les indicateurs +DI (15,12) et -DI (17,61) sont étroitement liés, -DI étant légèrement en avance. Cette configuration indique un affaiblissement de la dynamique baissière, le marché passant d'une phase de forte tendance à une phase de consolidation en vue d'accumuler une dynamique haussière.

Recommandations de trading

Direction : Longue

Entrée : 4600,00

Objectif de profit : 4677,48

Seuil de perte : 4561,14

Assistance : 4597.86 / 4580.00 / 4549.58

Résistance : 4617,85 / 4640,00 / 4677,48

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